Вопрос от Светланы (stiven74@mail.ru): Оксана, добрый день! Что вы думаете о происходящем с акциями компаний CTCM и WTW. Судя по показателям с сайта Finviz.com они выглядят лучше многих компаний, а продолжают падать без особых новостей. С уважением, Сальникова Светлана.

Светлана, Вы спрашиваете, что я думаю об акциях CTC Media (CTCM) и Weight Watchers (WTW)? Лучше спросите меня, сколько я о них думаю. И я Вам отвечу: много. Почему много? Потому что много на них потеряла. Но боль этих потерь меня многому научила, сделав сильней. Вот кратко то, что я не учла. (Если сможете, научитесь на моих ошибках, к сожалению, я на чужих не смогла.)

По CTCM я была патриотично оптимичной и недооценила: 1. влияние страновых (политических, валютных) рисков; 2. последствий введенных санкций; 3. серьезность угрозы поправок к закону о СМИ.

По WTW я вошла в актив слишком рано, не дождавшись подтверждения того, что компания действительно выходит из кризиса. За что и поплатилась: после проблеска улучшений результаты WTW ухудшились, а цена ее акций провалилась ниже предполагаемого мной дна. Также я не предусмотрела того, что у WTW почти нет материальных активов, что при ее объеме долгов добавило негатива в оценках рынком.

Кроме этого, видя, что ситуация ухудшается, я продолжала держать акции CTCM и WTW и опционы на них. Я была не готова принять, что все может пойти еще хуже, и вместо того, чтобы фиксировать убытки, я пыталась их усреднить, докупая бумаги после падения. Это только усугубило потери, и я прочувствовала на себе весь эффект от ошибки подтверждения, избегания потерь и стратегии усреднения. Подробнее об этих эффектах читайте здесь.

Возвращаясь к Вашему вопросу о том, что я думаю об этих активах… Сейчас точно не время их покупать. По CTCM высока вероятность ухода компании с биржи и выкупа ее акций за бесценок. Свежий обзор на эту тему — здесь. Что же касается WTW, то я считаю, что компания адаптируется к реалиям мобильного рынка, но на это ей нужно время. Пока стоит за ней наблюдать и начинать покупать только на развороте. При этом я не исключаю того, что по текущей (непристойно низкой) цене WTW может также стать объектом для поглощения. Как раз сегодня на рынке появились подобные слухи, которые привели к росту ее бумаг.

Хотите узнать, какие еще вопросы мне задают? Введите в строке поиска в верхнем меню запрос «вопрос дня» и перейдите по ссылкам.

Sapienti sat,
Оксана Гафаити,
автор MindSpace.ru, частный инвестор.

Понравился пост? Поделитесь с друзьями.
Напишите, что думаете, в комментариях ниже.