В своей книге «Маги фондового рынка» Джек Швагер собрал интервью с ведущими трейдерами рынка акций. В одном из них Дана Таланте делится тем, как она отбирает компании, акции которых вскоре должны упасть. (Ключевой элемент ее стратегии — поиск компаний, использующих слишком агрессивный бухгалтерский учет.)

К потенциальным кандидатам на короткую позицию Дана Таланте относит:

1. Компании, руководство которых винит в падении цены на акции трейдеров, открывающих короткие позиции. (Любому участнику рынка очевидно: единственный способ борьбы компании с короткими продажами — улучшение результатов работы.)

2. Компании, чья выручка снижается, а прибыли по-прежнему выглядят солидными благодаря усилиям по уменьшению расходов. (Обычно проходит совсем немного времени, и рост прибыли замедляется, а следом падает и цена акций.)

3. Компании, которые прекращают свою традиционную деятельность и обращаются к более выгодному бизнесу на текущий момент. (Например, во времена ажиотажа вокруг акций игорных домов владельцы некоторых пиццерий переоборудовали их в казино.)

4. Компании, часто меняющие своих управляющих, особенно финансовых руководителей. Еще более важным и опасным сигналом, по мнению Таланте, является смена компанией аудиторской фирмы.

5. Компании с высоким уровнем дебиторской задолженности, большим объемом товарно-материальных запасов, с завышенным коэффициентом Цена/Прибыль, а также компании, цена акций которых «пробила» свою пятидесятидневную скользящую среднюю (Moving Average).

Очевидно, что для инвестора каждый из таких «предупредительных» сигналов — серьезный повод задуматься о своей длинной позиции.

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.