Денежный поток — Cash Flow, CF

Потоки денежных средств (Cash Flows) — это приток и отток денежных средств. Разница между притоком (поступлением) и оттоком (расходованием) денежных средств образует чистый денежный поток (Free Cash Flow), который может быть положительным или отрицательным.

Потоки денежных средств группируются в отчете о движении денежных средств (Cash Flow Statement) по трем направлениям от текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности компании:

  • Денежный поток от операционной деятельности (Cash Flow From Operating Activities, CFO). Отражает способность компании получать прибыль от своей основной деятельности.
  • Денежный поток от инвестиционной деятельности (Cash Flows From Investing Activities, CFI). Показывает, какой объем денежных средств реинвестируется в бизнес в виде капитальных затрат (Capital Expenditures), а какой идет на вложения в финансовые инструменты и другие компании.
  • Денежный поток от финансовой деятельности (Cash Flows From Financing Activities, CFF). Фиксирует изменения, которые произошли в структуре и стоимости капитала: платились ли дивиденды и за счет каких средств; выкупались ли акции с рынка или выпускались, снизился или возрос объем заемных средств.

Результатом отчета о движении денежных средств является разница между притоком и оттоком наличности — чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF). Величина Net Cash Flow может быть положительной или отрицательной (указывается в круглых скобках).

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement)

Пример отчета о движении денежных средств (Cash Flow Statement) с сайта Finance.yahoo.com. Отток денежных средств указывается в круглых скобках:

Денежный поток, Cash Flow

Прибыль от текущей деятельности является источником (притоком) денежных средств; убытки означают отток денежных средств из бизнеса.

Прирост активов любого рода подразумевает расходование (отток) денежных средств; сокращение инвестиций в активы является их источником.

Получение кредитов и займов или дополнительная эмиссия акций являются источником денежных средств.

Обслуживание долга, выплата дивидендов и прочие расчеты с кредиторами и собственниками компании приводят к сокращению денежных средств.

Амортизация не формирует денежных средств, а является лишь бухгалтерской составляющей затрат, которая, уменьшая прибыль, занижает объем фактически полученных в составе выручки денежных средств.

Денежный поток, Cash Flow

Схема основных потоков денежных средств