Фондовые индексы США — U.S. Market Indexes

Фондовый индекс (Market Index) — это показатель, дающий инвестору представление о том, куда в целом движется рынок. Индекс рассчитывается на базе определенного числа акций и отражает их динамику и текущий уровень цен.

В большинстве случаев о количестве акций в составе индекса можно судить по цифре в его названии: S&P 500, NASDAQ 100, Russell 1000. Значение индекса сравнивается с более ранним (базисным) периодом. Для того, чтобы правильно оценить результат того или иного фондового индекса, важно знать, как он рассчитывается.

В зависимости от принципа построения выделяют:

1. Взвешенные по капитализации индексы (Market Cap Weighted) — веса входящих в индекс бумаг рассчитываются пропорционально их рыночной капитализации с учетом количества акций в свободном обращении (Free-float).

Большинство индексов относятся к данному типу. Наиболее популярные из них: S&P 500, Nasdaq, Wilshire 5000, Russell 1000.

Преимущество таких индексов в том, что они автоматически корректируются при изменении рыночных цен входящих в него бумаг, а недостаток — большая чувствительность к изменению цен акций с высокой капитализацией.

2. Равномерно взвешенные индексы (Equal Weighted)  — бумаги в составе данного индекса имеют одинаковый вес. Например, Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP), где на каждую компанию приходится по 0,2% (1/500) веса в портфеле.

3. Фундаментально взвешенные индексы — бумаги в таком индексе взвешиваются по различным фундаментальным показателям, например, по балансовой стоимости, прибыли, объему продаж, денежным потокам и пр. В качестве примера такого индекса можно привести PowerShares FTSE RAFI US 1000 (PRF).

Возможно также построение индекса через нахождение среднего арифметического по выборке акций — именно так устроен индекс Доу Джонса (Dow Jones). Дополнительно при его расчете используются коэффициенты, сглаживающие эффект от слияний и поглощений.

Фондовые индексы США

Индексы делятся на отраслевые — рассчитываемые для конкретной отрасли экономики и сводные (композитные) — включающие акцим компаний различных отраслей. Из всех индексов, описывающих рынок американских акций, наиболее популярны следующие.

1. Сводный индекс Доу Джонса — Dow Jones Composite Average (DJA) включает акции 65 компаний из перечисленных ниже отраслей.

  • Промышленный индекс Dow Jones Industrial Average (DJI): 30 крупнейших промышленных компаний.
  • Транспортный индекс Dow Jones Transportation Average (DJT): 20 транспортных компаний.
  • Коммунальный индекс Dow Jones Utilities Average (DJU): 15 компаний коммунального обслуживания.

Индексы Dow Jones рассчитываются редакторами The Wall Street Journal как средние по цене без учета количества акций отдельных компаний, т. е. представляют собой средневзвешенную цену, а не взвешенную капитализацию рынка. Индексы Dow Jones часто используются для определения смены тренда.

Согласно теории Доу, рынок находится в «здоровом» аптренде тогда, когда новый максимум по одному из основных индексов Доу (индустриальному или транспортному) сопровождается или подтверждается аналогичным максимумом по второму индексу. Когда же этого подтверждения нет, возникает дивергенция, служащая предвестником разворота.

2. Сводный индекс рынка акций NASDAQ — National Association of Securities Dealers Automated Quotations Index (NDX) — взвешенный по капитализации индекс, включающий акции всех компаний, котирующихся на бирже NASDAQ. Наряду со сводным индексом популярны такие отраслевые индексы семейства, как:

NASDAQ Computer (IXCO) | NASDAQ Transportation (RAN) | NASDAQ Biotechnology (NBI) | NASDAQ Telecommunications (IXTC) | NASDAQ Other Finance (OFIN) | NASDAQ Industrial | индекс без учета технологичных компаний NASDAQ-100 Ex-Tech Sector (NDXX).

3. Индекс S&P 5OO — Standart & Poor’s 500 Composite Stock Price Index (GSPC) — взвешенный по капитализации индекс агентства Standart & Poor’s, состоящий из акций компаний, торгующихся на крупнейших биржах США. Включает 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. На него приходится 70% капитала, инвестированного в рынок акций США.

  • Индекс S&P 500 — это Price Returns (PR) индекс, он показывает комбинированную цену рынка акций и не отражает дивидендные платежи за владение входящими в него акциями. Полный индекс с реинвестированными дивидендами называется Total Returns (TR).

Бумаги для S&P 500, как и для индекса Dow Jones, отбираются комитетом по установленным правилам, прежде всего таким образом, чтобы они отражали состояние всех отраслей экономики США и были высоко ликвидными. Другими популярными индексами семейства S&P являются:

  • S&P 100 (OEX), отслеживающий цены 100 топовых акций («голубых фишек») индекса S&P 500;
  • индекс S&P 600 (SP600), состоящий из акций компаний малой капитализации ($300 млн — $2 млрд);
  • индекс S&P 400 (SP400), включающий бумаги эмитентов средней капитализации ($2 — 10 млрд).

Индекс S&P 500 включен в сводный индекс опережающих индикаторов (Composite Index of Leading Indicators), публикуемый Conference Board и используемый для прогнозирования тенденций развития экономики. В связи с чем S&P 500 считается индикатором американской экономики.

Позже был разработан более сложный индикатор фондового рынка — Wilshire 5000, сейчас он известен как Dow Jones Wilshire Total Stock Market Index (W5000). В него входят акции 4971 эмитента, в том числе, бумаги 500 компаний из S&P 500. Однако в связи с тем, что представленные в нем акции также взвешиваются по своей рыночной капитализации, на бумаги оставшихся 4471 компании приходится всего 20% от совокупной оценки.

Тем не менее этот индекс является наиболее представительным среди фондовых индексов США и позволяет наилучшим образом оценить общую стоимость акций и объемы прибылей, генерируемых американскими корпорациями.

4. Индекс Russell 1000 (RUI) — взвешенный по капитализации индекс, рассчитываемый компанией Frenk Russell для оценки динамики 1000 публичных компаний США. Входит в состав подмножества индекса Russell 3000 (RUA). Является более широким индексом, чем Dow Jones и S&P 500 и отражает 98% капитала, инвестированного в рынок акций США.

В отличие от S&P 500 и Dow Jones, акции в индексы семейства Russell отбираются не комитетом, а самим рынком, в результате чего они более точно отражают текущее состояние фондового рынка. Индексы Russell являются базисами для фьючерсов и опционов и используются многими управляющими при создании биржевых фондов (ETFs) и пассивно управляемых взаимных фондов (Mutual Funds).

Индексы по секторам

Перечень некоторых индексов отдельных секторов экономики США.

1. Сырье и материалы:

$IXB Basic Industries Select Sector — AMEX.
$DJUSBM DJ US Basic Materials Index.

2. Сектор потребительский товаров

$IXR Consumer Staples Select Sector — AMEX.
$DJUSCY DJ US Consumer Cyclical Index.
$DJUSCE DJ US Consumer Electronics Index.
$DJUSNC DJ US Consumer Non-cyclical Index.

3. Финансы:

$IXF Financial 100 Index — Nasdaq.
$XFI Financial Index — AMEX.
$IXF Financial Select Sector — AMEX.

4. Здравоохранение:

$DJUSHC DJ US Healthcare Index.
$DJUSHP DJ US Healthcare Provides Index.

5. Промышленность:

$INDU Dow Jones Industrial Average.
$TRAN Dow Jones Transportation Average.
$XID Industrial Index — AMEX.

6. Технологии:

$DJUSTC DJ US Technology Index.
$DJUSSW DJ US Technology Software Index.
$XCI Computer Technology Index — AMEX.
$XIT Information Technology Index — AMEX.
$IXT Technology Select Sector — AMEX.
$DJUSCT DJ US Communications Technology Index.

7. Услуги:

$DJUSCS DJ US Consumer Services Index.
$IXV HealthCare Select Sector — NYSE.
$DJUSFV DJ US Financial Services Composite Index.
$DJUSIS DJ US Industrial Services General Index.
$DJUSRP DJ US Recreational Products & Services.

8. Коммунальные услуги:

$IXU Utilities Select Sector — AMEX
$UTY Utility Index — PSE.
$DJUSGU DJ US Utilities — Gas Index.
$DJUSWU DJ US Utilities — Water Index.
$DJUSUT DJ US Utilities Index.

 

Далее изучим, какие бывают финансовые инструменты

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.