Индикатор накопления/распределения — Accumulation Distribution Line, ADL

Индикатор накопления/распределения (Accumulation Distribution Line, ADL) был разработан Марком Чайкиным для измерения денежного потока, направляемого в ту или иную акцию. Являясь кумулятивным показателем, ADL представляет собой накопление разницы денежного потока для каждого периода, умноженное на объем торгов.

При создании ADL Чайкин основывался на индикаторах балансового объема (On-Balance Volume, OBV) Дж. Гранвилля и индексе накопления/распределения Л. Вильямса (Accumulation/Distribution Index), но в отличие от них использовал среднее значение ценового диапазона.

  • В формуле OBV Дж. Гранвилля для вычитания или добавления объема сравниваются цены закрытия предыдущего и текущего периода.
  • В формуле индекса Л. Уильямса сопоставляется цена открытия с ценой закрытия.
  • В формуле ADL Чайкина сравнивается середина диапазона цены (от минимума до максимума) с ценой закрытия в текущем периоде.

Как рассчитывается ADL

Индикатор накопления/распределения рассчитывается в три этапа. На первом этапе определяется Money Flow Multiplier — Мультипликатор Денежного Потока. На втором этапе Мультипликатор Денежного Потока умножается на объем торгов и вычисляется Money Flow Volume — Объем Денежного Потока. На третьем этапе нарастающим итогом вычисляется значение Accumulation Distribution Line (ADL).

  1. Money Flow Multiplier = [(Close — Low) — (High — Close)] /(High — Low)
  2. Money Flow Volume = Money Flow Multiplier x Volume for the Period
  3. ADL = Previous ADL + Current Period’s Money Flow Volume, где

Close — Цена закрытия;
Low — Минимальная цена;
High — Максимальная цена;
Volume for the Period — Объем торгов за период (день, неделю, месяц);
Previous ADL — Предыдущее значение ADL;
Current Period’s Money Flow Volume — Текущее значение Объема Денежного Потока.

Объем торгов при расчете ADL выступает в роли весового коэффициента при изменении цены. Чем больше объем, тем весомее вклад изменения цены в значение индикатора за рассматриваемый период.

Мультипликатор Денежного Потока колеблется между +1 и -1. Он имеет положительное значение, если цена закрытия находится в верхней половине диапазона максимальной-минимальной цены и отрицательное, когда цена закрытия находится в нижней половине диапазона.

Что логично. Так как когда цены закрываются в верхней части диапазона (ближе к максимальному значению), то это значит, что сильней покупатели. И наоборот, когда цены закрываются в нижней части диапазона (ближе к минимальному значению), то это говорит о преобладании продавцов.

Когда Мультипликатор Денежного Потока положителен, ADL поднимается. Когда Мультипликатор Денежного Потока отрицатетелен, ADL снижается.

ADL

Динамика ADL на примере акций компании Research in Motion (RIMM) на сайте Stockcharts.com

Как использовать ADL

ADL эффективней всего применять как дополнительный индикатор для подтверждения основного тренда актива. На растущем тренде ADL должен расти, на падающем — падать. Дополнительно при возникновении дивергенции, когда направление индикатора показывает расхождение с ценой актива, ADL можно использовать как опережающий сигнал к возможному развороту.

При работе с кумулятивными индикаторами объема — накопления/распределения (Accumulation Distribution Line, ADL) и балансового объема (On-Balance Volume, OBV) — важно учитывать о том, что они могут двигаться в противоположных направлениях. Прежде всего это связано с тем, что в своих расчетах М. Чайкин рассматривает цену только в текущем периоде (день, неделя, месяц) и не соотносит ее с предыдущим, как это делал Дж. Гранвилль. Что и приводит к различиям в результатах.

Кроме этого необходимо помнить, что ADL не учитывает рыночные гэпы. Так, если актив открывается с гэпом вверх и закрывается посередине между минимумом и максимумом, то индикатор не примет во внимание разрыв, и в случае серии гэпов это приведет к неверным расчетам, что и видно на графике ниже.

ADL gap

Различия в динамике индикаторов OBV и ADL на примере акций компании Clorox (CLX) на сайте Stockcharts.com

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.