Как выбирать страновой ETF

Страновые торгуемые на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF) становятся все более популярными у инвесторов, поскольку воплощают в себе такие преимущества, как широкий диапазон выбора, достаточная ликвидность и низкие затраты. 

Но в связи с тем, что доступных страновых ETF много, инвестору бывает трудно определиться с наиболее подходящими для его портфеля. Ниже — основные моменты, на которые следует обращать внимание при выборе странового ETF.

Страновой риск

Этот фактор должен быть отправной точкой при выборе странового ETF. Страновой риск включает политический, экономический, валютный и суверенный риск.

Изменение любого из этих рисков может оказать существенное влияние на общий риск инвестирования.

Например, избранное правительство может быть свергнуто армией (политический риск), или высокий уровень долга страны может сделать сомнительным погашение этого долга (суверенный риск), или массивный отток капитала может поставить под угрозу экономический рост (экономический риск).

Особенно важно оценивать валютный риск, поскольку большинство ETF его не страхует из-за высокой стоимости хеджирования на развивающихся рынках или из-за отсутствия инструментов хеджирования. 

Базовый индекс

Еще один ключевой фактор, который необходимо рассматривать, это индекс, лежащий в основе ETF. Как правило, предпочтительнее инвестировать в тот ETF, который основан на широком, хорошо отслеживаемом индексе, а не на узком или сравнительно малоизвестном.

Оценка стоимости и перспектив

Аналогично фондовым инвестициям, при инвестировании в ETF оценка стоимости имеет первостепенное значение. В этом случае оценка относится к базовому индексу. Кроме этого следует понимать долгосрочные экономические перспективы, лежащие в основе страны.

Например, инвестиционный тезис для стран БРИК является легким для понимания, поскольку эти страны в не слишком отдаленном будущем будут одними из крупнейших в мире. Гораздо сложнее привести веские инвестиционные доводы для небольших развивающихся экономик, которые обладают ​​собственным набором рисков.

Уровень затрат

Коэффициенты издержек для страновых ETF значительно ниже, чем для страновых инвестиционных компаний закрытого типа, но значительно выше, чем для американских ETF. Из двух идентичных ETF одной страны предпочтительнее выбирать тот, у которого более низкий коэффициент издержек

Точность следования индексу

Проверьте ошибку отслеживания для странового ETF, прежде чем будете инвестировать в него. Небольшая ошибка отслеживания означает, что ETF отслеживает индекс довольно точно, а большая ошибка может в долгосрочной перспективе съесть часть вашей доходности от ETF.

Совокупные активы

Совокупные активы ETF являются еще одним важным фактором, который необходимо учитывать при принятии инвестиционного решения. ETF с активами ниже миллиона могут иметь ограниченный интерес у инвесторов, что приведет к низкой ликвидности и широким торговым спрэдам (разницы между ценой покупки и ценой продажи). 

Торговые объемы

Более крупные ETF, как правило, имеют более высокие торговые объемы, чем небольшие ETF. Как и в случае с акциями, более высокие торговые объемы приводят к большей ликвидности и узким спрэдам . 

Терпимость к риску

Этот фактор относится к инвестору, а не к ETF. Диверсификация и стремление к более высокой доходности — это инвестиционные цели, которые являются общими для большинства инвесторов, но толерантность к риску одного инвестора сильно отличается от толерантности к риску другого.

Даже если на основе ожидаемой доходности ETF выглядит привлекательно, прежде чем вложить в него капитал, проверьте его показатели риска. Одним из таких показателей является 30-дневная волатильность ETF.

Поскольку волатильность развивающихся рынков в 2-3 раза больше волатильности североамериканских рынков, то до покупки странового ETF убедитесь, что вы сможете справиться с таким уровнем волатильности. 

Покупка страновых ETF 

Большинство ETF торгуются на ведущих биржевых площадках, и покупка ETF осуществляется так же, как инвестирование в акции. Вы можете инвестировать в ETF через интернет-брокера или через инвестиционного консультанта. При составлении заявки обратите внимание на ликвидность ETF и поищите небольшие спрэды покупки/продажи. 

По материалам

Остались вопросы? Хотите закрепить теорию на деле? Нужен совет по выбору ETF для покупки? Посмотрите мои онлайн-практикумы. Вот те из них, что могут помочь в решении ваших задач:

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.