Канал Кельтнера — Keltner Channel

Канал Кельтнера (Keltner Channel) был разработан Честером Кельтнером в 1960 году и описан им в его книге «Как сделать деньги на биржевых товарах». Данный индикатор аналогичен лентам Боллинджера (Bollinger Bands), в которых диапазон задается на основе стандартного отклонения. Но вместо стандартного отклонения Келтнер строит канал на основе среднего истинного диапазона (Average True Range, ATR).

Как правило, канал Кельтнера устанавливается шириной в 2 (два) ATR, отложенных выше и ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней EMA(20). Таким образом, экспоненциальная скользящая средняя диктует направление канала, а индикатор ATR задает его ширину.

Расчет канала Кельтнера

Рассчитывается канал Кельтнера в три этапа. На первом этапе определяется период экспоненциальной скользящей средней (в настройках по умолчанию используется 20-дневный период). На втором этапе задается период для среднего истинного диапазона (в настройках по умолчанию используется 10-дневный период — ATR(10)). На третьем этапе выбирается мультипликатор для истинного диапазона, который устанавливает ширину канала (в настройках по умолчанию используется мультипликатор 2хATR).

  • Средняя линия канала: EMA(20)
  • Верхняя линия канала: EMA(20) + (2 x ATR(10))
  • Нижняя линия канала: EMA(20) — (2 x ATR(10))

Сигналы канала Кельтнера

Будучи трендовым индикатором, канал Кельтнера помогает определить тренд и выявить его разворотные точки. Направление скользящей средней задает направление канала и действующий тренд. Поднимающийся канал означает  восходящую тенденцию; снижающийся — нисходящую; боковое движение канала указывает на отсутствие направленного движения.

Подъем канала и прорыв выше верхней границы может сигнализировать о начале тенденции к повышению. Спад канала и прорыв ниже нижней линии тренда может сигнализировать о начале нисходящего тренда. При отсутствии тренда (бокового движения) рынка или актива границы канала могут быть использованы для определения уровней перекупленности и перепроданности и выбора торговых целей.

  • Движение выше верхней линии канала отражает значительную силу рынка или актива.
  • Движение ниже нижней линии канала отражает значительную слабость.
  • Выход цены за пределы канала предупреждает о возможном окончании одного тренда и начале другого.
Канал Кельтнера - Keltner Channel

Пример движения цены акций Archer Daniels Midland Company (ADM) в канале Кельтнера

На графике выше видны места прорыва канала Кельтнера, подающие сигналы к возможной смене тренда. Однако даже после сильных движений цена может вернуться обратно в канал. Поэтому перед открытием позиции необходимо дождаться подтверждения сигналов изменения тренда от других индикаторов.

Стратегия торговли с применением канала Кельтнера при наличии тренда (четкого направления 20-day EMA) состоит в том, чтобы покупать при пересечении ценой средней линии — EMA(20) снизу вверх или сверху вниз (в зависимости от направления тренда). Закрытие позиции осуществляется при достижении верхней или нижней границы канала.

Следующий график отражает использование канала Кельтнера для определения уровней перекупленности и перепроданности. Значение индикатора вероятной направленности (Average Directional Index, ADX) ниже 30 указывает на отсутствие тренда. Прорыв верхней линии канала подтверждается ростом значения ADX.

Канал Кельтнера - Keltner Channel

Пример бокового движения цены акций International Business Machines Corp. (IBM) в каналах Кельтнера

Стратегия торговли с применением канала Кельтнера в боковом движении (при отсутствии тренда) состоит в том, чтобы продавать при закрытии цены над верхней границей канала и покупать при закрытии под нижней границей. При наличии подтверждения сигналов от других индикаторов.

3 различия между каналом Кельтнера и полосами Боллинджера

Между каналом Кельтнера и полосами Боллинджера есть три различия. Во-первых, канал Кельтнера является более плавным, чем полосы Боллинджера. Это связано с тем, что полосы Боллинджера основаны на стандартном отклонении, которое менее устойчиво, чем ATR.

Во-вторых, канал Кельтнера рассчитывается на базе экспоненциальной скользящей средней, которая более чувствительна, чем простая скользящая средняя, используемая в полосах Боллинджера.

В-третьих, канал Кельтнера лучше подходит для торговли акциями, а полосы Боллинджера — для торговли опционами. Это связано с тем, что границы канала Кельтнера находятся на постоянном расстоянии от скользящей средней и дают более надежные ценовые ориентиры. В то время, как полосы Боллинджера зависят от волатильности рынка. Когда полосы Боллинджера сужаются, это значит, что волатильность на рынке низкая и можно покупать опционы. Когда же полосы становятся шире, то волатильность на рынке возрастает и опционы следует продавать.

При этом важно помнить о том, что ни канал Кельтнера, ни полосы Боллинджера не должны рассматриваться как отдельная торговая система. Оба индикатора необходимо использовать в комбинации с другими индикаторами.