Бета коэффициент — Beta, β

Бета-коэффициент отражает чувствительность (изменчивость) акции к колебаниям рынка и используется для оценки того уровня рыночного риска, который  можно ожидать от бумаги. Рассчитывается он как:

  • Beta = Изменения доходности акции/ Изменение доходности рынка

Интерпретация его значений следующая:

  • Beta = 1 означает, что степень риска акции схожа с уровнем риска на рынке;
  • Beta < 1 означает, что риск акции ниже, чем в среднем по рынку;
  • Beta > 1 означает, что риск акции выше, чем в среднем по рынку.

В целом по рынку ценных бумаг β = 1. Так, если у акции β=1, это значит, что она повторяет динамику рынка, и при подъеме индекса широкого рынка S&P 500 на 10%, цена акции вырастет на 10%. Такую акцию можно считать стабильной, т. к. она движется синхронно с рынком.

Если у акции β = 0,8, то при соответствующем движении индекса на 10%  ее цена изменится в среднем на 8%. При снижении рынка такая бумага падает меньше. В то же время акции с β >1 быстрее растут при восстановлении рынка.

Очевидно, что наличие в портфеле акций с β<1 делает его более устойчивым и защищает от общего падения рынка. β всего портфеля оценивается как среднее значение беты ценных бумаг (с учетом весов), входящих в портфель.

Однако  инвестору следует помнить, что значение β основано на динамике прошлой доходности. Поведение акции может в любой момент измениться под влиянием ситуации на рынке, в отрасли или внутри компании.

 

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.