Последующее объявление условий — To Be Announced, TBA

Последующее объявление условий (To Be Announced, TBA) — термин, используемый в торговле ипотечными ценными бумагами. TBA сделка представляет собой обязательный к исполнению внебиржевой контракт (форвард) на покупку или продажу ипотечных ценных бумаг (Mortgage Securities, MBS).

  • Более 90% всех сделок с MBS осуществляются на условиях TBA.

При заключении TBA контракта стороны согласуют между собой: эмитента, цену, объем, срок погашения, купон и дату поставки пула ипотек.

А более точные параметры пула, в частности, присваиваемый CUSIP, объявляются впоследствии, но не позднее, чем за 48 часов до установленной расчетной даты.

Это связано с тем, что на дату заключения TBA сделки MBS еще не существуют и не имеют цифрового идентификатора (CUSIP).

To Be Announced, TBA

 

В США торговля и обмен информацией по TBA сделкам происходит электронно через такие платформы, как DealerWeb (для междилерской торговли) и TradeWeb (для торговли с клиентами), и совершаются на OTC рынке (Over-the-counter, OTC Market).

Over-the-counter (ОТС) — внебиржевой рынок незарегистрированных ценных бумаг, на котором сделки между его участниками совершаются напрямую без участия биржи.