Почему я инвестирую в акции? На то у меня пара причин. Первая заключается в том, что вложения в акции — это вложение в бизнес, а я бизнес люблю и понимаю. Вторая — в том, что акции обычно растут. На небольшом временном промежутке они могут снижаться, но в среднем их цены растут и растут (что важно), опережая инфляцию. К тому же по акциям случаются дивиденды и происходит байбэк, что добавляет выгод от их владения. Рискованными же они становятся только тогда, когда за них переплачивают.

Не переплачивать за актив и не брать на себя лишний риск мне как инвестору помогает Value Investing. Суть данной стратегии состоит в покупке недооцененных бумаг, то есть таких, что торгуются ниже своей реальной стоимости и в результате дают запас прочности по цене (Margin of Safety).

Margin of Safety — это разница между справедливой (внутренней) и рыночной стоимостью акции. Это та самая разница между «ценой» и «стоимостью», которую Бенджамин Грэхем обозначил удивительно метко: «Цена — это то, что ты платишь, а стоимость — что получаешь».

Следуя принципам Value Investing, я добавляю активы, в которых я разбираюсь и Margin of Safety которых превышает 30%. К слову, по рекомендации Б. Грэхема величина Margin of Safety должна быть в пределах 50%, а по мнению У. Баффета и П. Линча — на уровне 30%.

Другой момент, о котором я всегда помню — это тесная связь между доходом и риском. На фондовом рынке не бывает бесплатных обедов и здесь не подают высокий доход без высокого риска. Фактически риск здесь неизбежен, но это не значит, что им нельзя управлять. Один из способов с ним совладать — диверсифицировать свой портфель. Что это значит? Это значит вкладывать средства в разные компании, а, говоря проще, не доверять все сокровища одному кораблю.

В чем защитная выгода диверсификации?

В том, что отдельная акция ведет себя иначе, чем при добавлении в портфель. Помните о трех базовых принципах инвестиций: доходности, ликвидности и безопасности? Так вот. Найти акцию, отвечающую одновременно всем этим требованиям, невозможно. Зато это возможно, объединяя бумаги в портфель. Внутри него акции будут меняться — одни будут падать, другие — расти — но в целом портфель будет чувствовать себя стабильно и на длительном горизонте продолжать приносить доход.

У меня портфель диверсифицирован по странам и отраслям, но в рамках лишь одного класса активов — акций. Это агрессивный подход, и он годится не всем, так как требует регулярной заботы и активного управления. Если же ваша стратегия — пассивное управление, то для снижения рисков вам следует диверсифицировать свой портфель по разным активам и знать, что от них ожидать в плане дохода и риска.

Исторически доходность таких классов активов, как акции и облигации, не менялась одновременно. И плохая динамика одного класса активов уравновешивалась ростом другого. Зная, как движутся те или иные активы, можно выгодно их сочетать. На том, собственно, и стоит стратегия распределения активов (Asset Allocation). О ней вы узнаете, раскрыв скрытый контент ниже и поддержав этим блог.

Таким образом, моя стратегия защиты от риска очень проста и зиждится на трех ключевых моментах. 1. Не переплачивать за актив. 2. Знать, что от него ожидать и когда фиксировать прибыль. 3. Осознавать свой порог терпимости к риску и неуклонно его соблюдать.

Без уважения к своим пределам инвестировать значит все потерять. А потому, прежде чем выйти на рынок, нужно сначала познать себя. И начинать не с изучения активов, а с изучения себя. Только признав свои слабости и ограничения, вы сумеете удержаться на рынке и справиться с риском. Потому что научитесь управляться с собой.



Если у вас остались вопросы, напишите их в комментариях ниже, я вам отвечу. Также вы всегда можете обратиться ко мне за консультацией или пройти мои практикумы.

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.
2017-04-08T14:48:33+00:00 10.02.2015|Время чтения 6 мин.|Рубрики: О деньгах и инвестициях|Теги: , , |4 комментария