5 сигналов, предупреждающих о падении рынка

Исторически фондовый рынок разворачивается вниз до того, как это сделает экономика. И делает он это в среднем на 6-9 месяцев раньше. Именно поэтому рынок считается опережающим индикатором экономики. Если вовремя уловить его сигналы, можно успеть зафиксировать свой доход и спасти портфель от просадки.

❓Хотите торговать биткоин и другие криптовалюты? Здесь вы узнаете, с чего начать👍.

1. Медвежьи сигналы фондовых индексов

Когда промышленный индекс Dow Jones Industrial Average и индекс S&P 500 пробивают линию поддержки и опускаются ниже своих 200-дневных скользящих, это является сильным медвежьим сигналом и представляет угрозу для рынка акций. На всякий случай уточню, что собой представляют скользящие средние и уровень поддержки.

Скользящая средняя (Moving Average или MA) — один из наиболее популярных индикаторов технического анализа. Он рассчитывает среднюю цену актива за определенный период (в нашем случае это 200 дней) и отражает ее в виде линии на графике. По данной линии можно быстро понять направление тренда, а по углу наклона — судить о его силе.

Что касается уровня поддержки (Support Level), то подробно о нем я пишу здесь. Если же кратко, то это такой уровень, ниже которого цене не дают упасть (за счет того, что на нем актив начинают покупать).

Падение индексов Dow Jones Ind. и S&P 500 ниже своих 200-дневных средних и значимых уровней поддержки.

На графике видно, что индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 (а точнее, отслеживающие их фонды ETF — DIA и SPY) в августе 2015 года ушли под свои 200-дневные средние и пробили значимые уровни поддержки (175 и 205 соответственно).

2. Снижение линии роста/падения NYSE

Линия роста/падения NYSE (NYSE Advance-Decline Issues Index, $NYAD) представляет собой разницу между числом растущих и падающих акций, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Нисходящая линия говорит о том, что количество падающих акций на бирже больше растущих, и предупреждает о слабости рынка и возможном его падении.

Исторически линия роста/падения NYSE достигает минимума раньше основных фондовых индексов. В связи с чем при пересечении данным показателем своей 200-дневной скользящей средней его можно использовать как опережающий индикатор состояния рынка. Найти и отследить его динамику можно на сайте stockcharts.com здесь.

Линия роста/падения NYSE достигла минимума раньше индекса S&P 500.

На графике видно, что линия роста/падения NYSE опустилась ниже своей 200-дневной скользящей средней в июле 2015, предупредив о падении фондового рынка более чем за месяц.

3. Падение цен на медь

Медь является барометром экономической силы, и падение цен на этот металл сигнализирует об ослаблении экономики. Как и в случае с другими рассматриваемыми здесь индикаторами, особое внимание следует обращать на движение цены относительно уровня поддержки и скользящих средних. Так, если цена на дневном графике ушла под уровень поддержки и опустилась ниже 200-дневной скользящей средней, то это — сигнал, что экономика начинает замедляться.

График движения цен на медь.

Как видно на графике, большую часть 2014 года медь торговалась под 200-дневной скользящей средней. Найти графики движения цены на медь можно на большинстве финансовых сайтов, в частности, на Stockcharts.com, введя в строку поиска $COPPER. Как работать с данным сайтом, я пишу здесь.

4. Рост интереса к REITам и сектору XLP

Когда инвестиционные трасты недвижимости (REIT) превращаются в самую результативную группу на рынке, это является подтверждением того, что на бирже царят медвежьи настроения. Инвесторы переходят в REIT, чтобы защититься от риска падения рынка. И делают они это потому, что REITы: а) дают хороший дивидендный доход (5-7%) и б) слабо взаимодействуют с фондовым рынком (что уменьшает просадку портфеля — подробней об этом я пишу здесь).

Оценить интерес рынка к недвижимости и его динамику относительно других классов активов можно через сравнение результативности соответствующих ETFов: выбрав для рынка акций фонд с тикером SPY, для гособлигаций — TLT, для денежного рынка — SHY, для золота — GLD. Сравнив данные ETFы с крупнейшим фондом недвижимости Vanguard REIT Index Fund (VNQ) на сайте Google.com/finance, можно получить следующий график.

Результативность REITов относительно других классов активов.

Как видно на графике, за период с 14 сентября по 12 октября недвижимость прирастала быстрее других классов активов, что указывало на сомнения на рынке.

Ротация секторов, в результате которой деньги перетекают из одного сектора в другой, также может служить опережающим индикатором замедления экономике. Ранее я писала о том, что различные секторы по-разному реагируют на происходящее в экономике и на рынке.

Так, рост сектора товаров повседневного спроса (и отслеживающего его фонда Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP)) и его преобладание над циклическим сектором (Consumer Discretionary SPDR ETF (XLY)) указывают на слабость экономики. Это обусловлено тем, что данный сектор воспринимается как защитный: считается, что входящие в него напитки, продукты питания, лекарства, табак, товары для дома и пр., будут пользоваться спросом, не зависимо от ситуации в экономике.

5. Обратная кривая доходности

Перевернутая или обратная кривая доходности является опережающим индикатором, по которому можно судить о будущей экономической активности и возможном падении рынка акций. Она возникает при превышении краткосрочных процентных ставок над долгосрочными. (При нормальной кривой долгосрочные ставки выше краткосрочных.)

Обычно такое случается, когда ФРС для борьбы с инфляционной угрозой ужесточает процентные ставки. Опасной для экономики (и фондового рынка) является точка, в которой краткосрочные ставки становятся выше долгосрочных.

Обратная и нормальная кривая доходности облигаций. Наклон кривой доходности вниз означает, что краткосрочные ставки выше долгосрочных ставок.

Если кривая имеет нормальный вид (Normal Yield Curve), это означает, что рынок ожидает ускорения экономики и дальнейшего роста процентных ставок.
Если же кривая доходности принимает «перевернутый» вид (Inverted Yield Curve), то на рынке растут ожидания замедления экономики и снижения процентных ставок.
Круто поднимающаяся кривая доходности, как правило, является предпосылкой начала восстановления.
Более плоской кривая доходности становится в результате более быстрого роста краткосрочных ставок при укреплении экономики или более быстрого падения долгосрочных ставок.

Оценить влияние процентных ставок на рынок акций США можно на сайте Stockcharts.com, перейдя по ссылке. А о том, как проверить вероятность их изменения, можно прочитать здесь.

Если у вас есть вопросы, пишите их в комментариях, я вам отвечу. Также вы всегда можете обратиться ко мне за консультацией, пройти обучение и подписаться на рассылку моих сделок.