Рынок быкует, но перекуплен. Есть ли силы расти?

Последнее время индексы полюбили разгоняться под конец недели. И хотя я не ждала оживления на рынке, оно произошло. Разумеется, не без помощи Д. Трампа. Новоиспеченный президент США вновь взбодрил индексы обещанием снизить налоги и ослабить регулирование. Обещанного, как известно, три года ждут, но инвесторы Трампу верят авансом и голосуют деньгами на любом позитиве.

Прошедшая неделя выдалась богатой на события. Вот наиболее важные из них:

S&P 500 (SPY) и Dow Jones Industrial Average (DIA) — оба индекса дважды показали новый ценовой максимум, вырвались за пределы канала и вошли в зону перекупленности по RSI.
В свою очередь SPY пробил снизу вверх восходящий клин, которым я вас пугала, и, как следствие, отменил его медвежий сигнал.
Nasdaq 100 (QQQ) проигнорировал медвежье расхождение MACD с ценой и четыре дня из пяти обновлял high.
ETF на индекс компаний малой капитализации iShares Russell 2000 Index (IWM) наконец присоединился к росту и протестировал значимый уровень $138.
Рост цен на сырье запустил ралли на развивающихся рынках. В результате iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM) взял важный уровень сопротивления $38.

Обзор индексов и секторов

На скриншоте в анонсе к посту видно, что основные индексы США находятся в краткосрочном и долгосрочном восходящем тренде (над всеми своими скользящими средними).
Наиболее сильными секторами по итогам недели стали: промышленный (XLI), технологический (XLK) и сектор товаров повседневного потребления (XLP).
Наиболее слабыми секторами по итогам недели стали: энергетический XLE (несмотря на мощный отскок в конце недели), финансовый (XLF) и сектор базовых материалов (XLB).
Все секторы S&P 500 находятся в краткосрочном и долгосрочном восходящем тренде. За исключением энергетического (XLE), который оставался в среднесрочной коррекции.

Сопровождающие графики вы найдете в галерее ниже.

Что в итоге?

Как видно, IWM наконец вышел из коррекции, что позволяет говорить о возвращении импульса на рынок. И хотя многие продолжают гадать, прошла коррекция или еще не наступала, я предпочитаю торговать то, что вижу. А вижу я, что: рынок уверенно бычий, но он перекуплен. Перекупленность не обязательно означает снижение (достаточно посмотреть на QQQ), но она не должна упускаться из виду. Это аргумент в пользу снижения рынка или ухода его в боковик.

Аргументом для продолжения роста я считаю сигналы с глобального рынка — прежде всего, рост цен на сырье и промышленные металлы. Наряду с оживлением на развивающихся рынках (EEM) такие сигналы намекают на инфляционные ожидания (сравните динамику $COPPER:$GOLD и GLD:TLT) и экономический рост. А на росте инфляции и экономики акции обычно растут. В пользу этого говорит и разворот на графике доходности по облигациям ($TNX) наверх. Как и на что она влияет, читайте здесь.

Рост доходности — хорошо для SPY и XLF, но плохо для коммунальных компаний (XLU) и компаний-производителей товаров повседневного потребления (XLP), поэтому с ними нужно быть аккуратнее, несмотря на улучшение тренда. Что же до того, есть ли на перекупленному рынке стимул для роста, то, как показывает прошлое, да. На графике своей системы (см. в галерее) я выделила для сравнения объем 52-недельных максимумов, который случался на рынке при сильных движениях. Как видите, нам есть, к чему стремиться.

Статус рынка

Состояние (статус) рынка на конец недели я публикую на сайте Trades.Mindspace.ru (авторизация не требуется). Данные в реальном времени доступны по подписке. Как оценивать индикаторы статуса рынка, я пишу здесь.

P.S. А между тем, срок сдачи 3-НДФЛ все ближе

Если вы активно торгуете через иностранного брокера, то подготовка декларации о доходах перестает быть простой задачей. Прежде всего потому что налоговая требует подробный отчет по каждой сделке. И чем больше у вас сделок, тем сложней готовить отчет. Вы можете упростить себе жизнь, поручив подготовку отчета мне, а точнее, моей программе. Как это сделать, читайте здесь.

И по традиции вопрос к вам: Что вы ждете от рынка на этой неделе? Видите ли основания для продолжения ралли? Напишите в комментариях ниже.

Дисклеймер

Данный пост не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. До того, как открыть торговую сделку, всегда проводите собственный анализ.