Индексный фонд (Index Fund) — это разновидность взаимного фонда, управляемого пассивно и использующего стратегию следования за рыночным индексом. Данная стратегия предполагает, что портфель фонда состоит из тех же активов, что входят в состав воспроизводимого им индекса.
Например, индексный фонд на S&P 500 воспроизводит динамику американского рынка акций. Купив один пай (акцию) данного фонда, инвестор покупает 500 акций, входящих в данный индекс широкого рынка.
Индексы, отражающие состояние рынка, есть в каждой стране (в США — это S&P 500, Dow Jones; в России — РТС и ММВБ). Помимо индексов широкого рынка, отслеживающих рынок в целом, существуют индексы на отдельные регионы, отрасли и сектора. Практически на любой рыночный индекс можно найти индексный фонд. Как и другие взаимные фонды, индексный фонд может быть создан на базе акций, облигаций, недвижимости, денежного рынка и сырьевых товаров.
Преимущества индексных фондов
В связи с тем, что индексные фонды эволюционировали из взаимных фондов как низкозатратный инструмент для пассивного долгосрочного инвестирования, то ключевое их преимущество заключается в низкой комиссии (Expense Ratio) и доходности на уровне рынка
Низкий коэффициент затрат. Ежегодные расходы индексных фондов существенно ниже, чем у активно управляемых фондов, так как отсутствуют затраты на управляющих и издержки, связанные с частой покупкой-продажей бумаг.
Низкая оборачиваемость портфеля. Преимущество низкой оборачиваемости — в снижении издержек и налогов инвестора. Индексные фонды не меняют портфель, пока не изменится состав базового индекса. В результате чего оборачиваемость их портфеля составляет 3-5% в год.
- Для сравнения: средний коэффициент оборачиваемости взаимного фонда акций составляет 86%.
Широкая диверсификация. Вложения в индексные фонды освобождают инвестора от необходимости самостоятельно выбирать активы и заниматься их управлением. Приобретая пай фонда, он получает диверсифицированный портфель, минимизацию рисков и доходность, сопоставимую с рынком.
Инвестиционные возможности фондов в сравнении
Источник: sberegaika.ru
Как купить индексный фонд?
Инвестировать в индекс можно двумя путями: 1. купить паи индексного фонда; 2. купить акции биржевого индексного фонда (ETF). Но в связи с тем, что для россиян прямой доступ к американским фондам (Vanguard, Fidelity и пр.) отсутствует, вложиться можно через брокера или страховую компанию. И здесь возникают три важных момента.
- Первый — это сумма инвестиций: у индексных фондов, в отличие от ETF, есть требования к сумме начальных вложений.
- Второй — это размер совокупных затрат, складывающийся из платежей, удерживаемых фондом, и комиссии брокера.
- Третий — срок инвестиций: чем дольше срок, тем меньше расходов и выше доход.
Несмотря на то, что ETF создавался как низкозатратная альтернатива индексному фонду, сегодня ситуация такова, что затраты на владения некоторыми из них могут оказаться выше расходов индексных фондов.
С тех пор, как в 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC) разрешила создание ETF-ов активного управления, ЕTF перестал быть синонимом низких издержек. А стратегии, используемые в этих продуктах, все больше похожи на спекуляции и далеки от простого следования индексу.
Современные биржевые фонды действуют иначе, чем традиционные, и для инвестора — это проблема (см. Табл. ниже).
Классические индексные фонды vs современные ETF-ы
| Классические индексные фонды |
ETF-ы |
|||
|
Широкий индекс |
Специализированный индекс | |||
| Инвестирование | Торговля | |||
| Макс. диверсификация | да | да | да | нет |
| Макс. временной горизонт | да | да | нет | редко |
| Мин. затраты | да | да | нет * | нет * |
| Макс. налоговая эффективность | да | да | нет | нет |
| Макс. возможная рыночная доходность | да | да | нет данных | нет данных |
* включая издержки обращения (или торговые издержки).
Очевидно, что наиболее выигрышной стратегией для инвестора остается вложение в классический фонд на индекс широкого рынка (например, SPY или VOO). Не зря Уоррен Баффет и Джон Богл считают его лучшим инструментом долгосрочного пассивного инвестирования, когда-либо придуманным человеком.
Остались вопросы? Хотите закрепить теорию на деле? Нужен совет по выбору ETF? Посмотрите мои онлайн-практикумы. Вот тот, который вам может помочь:
Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.
Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.