- Азбука инвестора
- /
- Инвестирование во взаимные фонды
- /
- Индексный фонд – Index Fund
Индексный фонд (Index Fund) – это разновидность взаимного фонда, управляемого пассивно и использующего стратегию следования за рыночным индексом. Данная стратегия предполагает, что портфель фонда состоит из тех же активов, что входят в состав воспроизводимого им индекса.
Например, индексный фонд на S&P 500 воспроизводит динамику американского рынка акций. Купив один пай (акцию) данного фонда, инвестор покупает 500 акций, входящих в данный индекс широкого рынка.
Индексы, отражающие состояние рынка, есть в каждой стране (в США – это S&P 500, Dow Jones; в России – РТС и ММВБ). Помимо индексов широкого рынка, отслеживающих рынок в целом, существуют индексы на отдельные регионы, отрасли и сектора. Практически на любой рыночный индекс можно найти индексный фонд. Как и другие взаимные фонды, индексный фонд может быть создан на базе акций, облигаций, недвижимости, денежного рынка и сырьевых товаров.
Преимущества индексных фондов
В связи с тем, что индексные фонды эволюционировали из взаимных фондов как низкозатратный инструмент для пассивного долгосрочного инвестирования, то ключевое их преимущество заключается в низкой комиссии (Expense Ratio) и доходности на уровне рынка
Низкий коэффициент затрат. Ежегодные расходы индексных фондов существенно ниже, чем у активно управляемых фондов, так как отсутствуют затраты на управляющих и издержки, связанные с частой покупкой-продажей бумаг.
Низкая оборачиваемость портфеля. Преимущество низкой оборачиваемости – в снижении издержек и налогов инвестора. Индексные фонды не меняют портфель, пока не изменится состав базового индекса. В результате чего оборачиваемость их портфеля составляет 3-5% в год.
- Для сравнения: средний коэффициент оборачиваемости взаимного фонда акций составляет 86%.
Широкая диверсификация. Вложения в индексные фонды освобождают инвестора от необходимости самостоятельно выбирать активы и заниматься их управлением. Приобретая пай фонда, он получает диверсифицированный портфель, минимизацию рисков и доходность, сопоставимую с рынком.
Инвестиционные возможности фондов в сравнении
Как купить индексный фонд?
Инвестировать в индекс можно двумя путями: 1. купить паи индексного фонда; 2. купить акции биржевого индексного фонда (ETF). Но в связи с тем, что для россиян прямой доступ к американским фондам (Vanguard, Fidelity и пр.) отсутствует, вложиться можно через брокера или страховую компанию. И здесь возникают три важных момента.
- Первый – это сумма инвестиций: у индексных фондов, в отличие от ETF, есть требования к сумме начальных вложений.
- Второй – это размер совокупных затрат, складывающийся из платежей, удерживаемых фондом, и комиссии брокера.
- Третий – срок инвестиций: чем дольше срок, тем меньше расходов и выше доход.
Несмотря на то, что ETF создавался как низкозатратная альтернатива индексному фонду, сегодня ситуация такова, что затраты на владения некоторыми из них могут оказаться выше расходов индексных фондов.
С тех пор, как в 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC) разрешила создание ETF-ов активного управления, ЕTF перестал быть синонимом низких издержек. А стратегии, используемые в этих продуктах, все больше похожи на спекуляции и далеки от простого следования индексу.
Современные биржевые фонды действуют иначе, чем традиционные, и для инвестора – это проблема (см. Табл. ниже).
Классические индексные фонды vs современные ETF-ы
Классические индексные фонды |
ETF-ы |
|||
Широкий индекс |
Специализированный индекс | |||
Инвестирование | Торговля | |||
Макс. диверсификация | да | да | да | нет |
Макс. временной горизонт | да | да | нет | редко |
Мин. затраты | да | да | нет * | нет * |
Макс. налоговая эффективность | да | да | нет | нет |
Макс. возможная рыночная доходность | да | да | нет данных | нет данных |
* включая издержки обращения (или торговые издержки).
Очевидно, что наиболее выигрышной стратегией для инвестора остается вложение в классический фонд на индекс широкого рынка (например, SPY или VOO). Не зря Уоррен Баффет и Джон Богл считают его лучшим инструментом долгосрочного пассивного инвестирования, когда-либо придуманным человеком.
Остались вопросы? Хотите закрепить теорию на деле? Возьмите мой практикум по данной теме: Как выбирать биржевые фонды ETF
11 комментариев
Оставить комментарий
Вы должны быть авторизованы для комментирования.
Оксана! Как различать по стикерам или при выборке? Идексные фонды и ETF? И стоит ли вообще не рассматривать ETF для формирования портфеля?
Ramiz, не поняла первые два вопроса. Состав портфеля определяется Вашей стратегией инвестирования. Если Вы пассивный инвестор, то Ваш портфель будет состоять из фондов ETF на акции, облигации, недвижимость и пр., а не включать отдельные акции компаний, как при активной стратегии.
Наверное неверно описал вопрос. Индесные фонды и ETF – это разные фонды. Ведь так?! Как их различать при поиске при выборке в в том же ETFdb.com Они все идут там и на других ресурсах как ETF вместе. Как их отбирать в скринере. И стоит ли ориентироваться только на индексные фонды классические? Или ETF с примлемыми характеристиками также можно включать в выбор?
Ramiz, о том, является ETF индексным или нет, можно узнать из его описания на сайте ETFdb.com и проспекта фонда. На какие нюансы обращать внимание при выборе фонда и чтении его проспекта, я рассказываю в своем практикуме: http://mindspace.ru/study/praktikum-kak-investirovat-v-birzhevye-fondy-etf/ Также Вы всегда может проанализировать выбранный Вами фонд вместе со мной: http://mindspace.ru/study/zhivoj-podbor-fonda-etf-ego-analiz/
Да, я планирую воспользоваться одной из этих услуг как только закончу подбор соотношения активов своего портфеля, над чем сейчас и тружусь. Процесс не скорый. Но на этапе непосредственно подбора фондов потребуется ваша помощь, вернее один из этих практикумов. Спасибо!
Ramiz, хорошо, будут еще вопросы, пишите.
Да есть, не знаю насколько это не перебор с вопросами…….нужен хороший симулятор, оптимизатор asset allocation on-line, удобный. Не знаете такой?
Ramiz, хороший вопрос. Непосредственно такого сервиса не знаю, найдете – обязательно поделитесь. Частично анализировать портфель помогает инструментарий сайта http://www.etfreplay.com/
Спасибо! Делюсь (но возможно всем известен) – аналог вашего https://www.portfoliovisualizer.com То же самое почти но бесплатно.
Ramiz, добротный сервис, спасибо. Есть ли у Вас еще подобные находки? Вижу, что Вы копаете глубоко, наверняка, есть. Делитесь.
Не мое. С благодарностью к щедрому автору http://at6.livejournal.com/8076.html
Вам кстати тоже спасибо за ваш инструментарий!