1. Главная
  2. Инвестирование в акции
  3. Анализ cравнительный – Сomparable Analysis

Анализ cравнительный – Сomparable Analysis

Сравнительный (рыночный, мультипликаторный, относительный) анализ  – наиболее распространенный способ оценки актива (компании, акции) при проведении фундаментального (финансового) анализа.

Инвестиции в акции США и IPO

  • Выберите идею. Эксперты уже отобрали лучшие
  • Составьте портфель из акций
  • Попробуйте с $10

Ключевой его тезис заключается в том, что инвесторы готовы платить за актив не больше той суммы, по которой торгуются его аналоги. Предпосылкой такого подхода стал “закон одной цены” (The Low of One price).

  • Согласно закону одной цены, два одинаковых актива не должны отличаться в цене при хорошо функционирующем рынке и рациональном поведении инвесторов.

Через сопоставление качественных и количественных характеристик (мультипликаторов, коэффициентов) рассматриваемого актива инвестор может найти недооцененные активы на рынке. Преимущество данного метода – в простоте и быстроте определения стоимости, которую называют еще “подразумеваемой стоимостью”.

  • Подразумевая стоимость – это оценка, полученная в результате сравнения мультипликаторов, полученных с рынка (по компаниям-аналогам, среднеотраслевым оценкам). Если коэффициент выше “нормы”, то актив считается переоцененным; если меньше, то – недооцененным, т. е. выгодным для вложений.

Недостаток сравнительного анализа состоит в субъективности выбора компаний-аналогов и схожих активов. В связи с этим он больше подходит для первичного отбора активов на рынке и для проведения экспресс-оценки.

Меню