Как выбирать момент для покупки акций?

Для того чтобы получать прибыль на рынке, нужно не так уж и много. Достаточно выбрать правильный актив и купить его в правильное время. Сказать проще, чем сделать. Но игнорировать момент для покупки акций значит лишать себя выгоды. Потому как даже фундаментально хорошая акция, купленная в неподходящая время, может долго не показывать роста и из актива превратиться в пассив.

Как узнать настроения и ожидания рынка?

По динамике основных классов активов и взаимодействию отраслей. Первыми на изменения в рыночном цикле (о том, что это такое, я пишу здесь) откликаются облигации. Они начинают падать или расти.

Затем ближе к середине цикла реагируют акции. После чего к ним присоединяются рынки сырья. Когда цикл близок к своему завершению, первыми вновь разворачиваются облигации, за ними следуют акции, потом сырье. Далее какое-то время все три класса активов движутся вместе.

Что же касается отраслей, то в момент, когда рынок переходит из фазы поздней рецессии в раннюю фазу подъема, первыми на перемены реагируют циклический и технологический секторы. И наоборот, в завершающей стадии цикла, когда экономический рост достиг предела и ожидается спад, на первый план выходят защитные секторы здравоохранения, коммунальных услуг и производства товаров повседневного спроса.

• Прежде чем вы продолжите чтение данного обзора, рекомендую вам прочитать мой пост о том, что такое Коэффициент относительной силы и как его применять.

Как узнать, будет ли рынок расти?

Для того чтобы рынки росли, экономика и бизнес должны развиваться. А чтобы бизнес и экономика могли развиваться, нужна инфляция (растущая умеренным темпом). Есть ли на рынке инфляционные ожидания, и как следствие, ожидания роста, можно выяснить, соотнеся динамику следующих классов активов:

• товарно-сырьевые рынки и правительственные облигации (DBC:TLT);
• акции сектора натуральных ресурсов и акции производителей товаров повседневного спроса (IGE:XLP).

Делается это через сравнение биржевых фондов ETF на каждый из классов активов. В частности, можно использовать те, тикеры которых указаны в скобках.

Когда товарно-сырьевые рынки начинают опережать облигации, а компании производителей сектора натуральных ресурсов (к ним относятся, например, металлурги и производители удобрений) начинают показывать динамику лучше компаний производителей товаров повседневного спроса, это говорит о том, что на рынке начинают расти инфляционные ожидания.

Дополнительно стоит сравнить, как ведут себя защитные отрасли относительно широкого рынка акций (SPY). Оценить ситуацию можно, соотнеся динамику:

• сектора здравоохранения к широкому рынку акций (XLV:SPY);
• сектора коммунальных услуг к широкому рынку акций (XLU:SPY);
• сектора производства товаров повседневного спроса к широкому рынку акций (XLP:SPY).

В моменты когда на рынке возвращается аппетит к риску, защитные секторы традиционно снижаются относительно широкого рынка акций. Узнать, как рынок относится к риску, можно сравнив динамику:

• “мусорных” облигаций (Junk Bonds) к высоконадежным правительственным облигациям (JNK:TLT)

Когда динамика облигаций с мусорным кредитным рейтингом опережает правительственные бумаги, это говорит о том, что на рынке снижается неопределенность и растет готовность инвесторов брать на себя больший риск.

• Динамика американского рынка по секторам в графиках здесь.
• Динамика американских фондовых индексов в графиках здесь.

В качестве бонуса

Пара дополнительных индикаторов, указывающих на рост инфляционных ожиданий на рынке.

1. Соотношение меди к золоту ($COPPER:$GOLD).

Медь – промышленный металл и спрос на него растет, когда участники рынка ожидают роста экономической активности. Золото же, наоборот, металл – защитный, который пользуется спросом в периоды неопределенности и опасений на рынке. Опережающая динамика меди над золотом – предвестник экономического роста.

2. Соотношение золота к правительственным облигации (GLD:TLT).

При том что золото является защитным металлом в период неопределенности, оно также используется как инструмент хеджирования от инфляции. В связи с чем в период роста инфляционных ожиданий на рынке золото опережает гособлигации, в то время как динамика трежерис начинает снижаться.

Полагаю, что данный пост потребует от вас изучения, но если вы осилите алгоритм анализа секторов и классов активов через коэффициент относительной силы, вам будет проще понимать происходящее на рынке и легче выбирать оптимальный момент для покупки акций.