Какую доходность ожидать от портфеля?

Этот слайд из свежего выпуска «Руководства по рынкам» (The Guide to the Markets) от J.P. Morgan AM будет полезен для не особо активных инвесторов (разлюбила я словосочетание “пассивный инвестор”: тот факт, что человек управляет своими деньгами, не позволяет мне считать его пассивным). Он – наглядный ответ на вопрос, какую доходность можно ожидать от того или иного портфеля.

Как видно, наиболее эффективным, то есть доходным, (см. вертикальную шкалу Return) является портфель, состоящий на 60% из акций, на 20% из облигаций и на 20% из альтернативных вложений (в хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и недвижимость).

Однако такой портфель и наиболее волатилен, то есть подвержен колебаниям, (см. горизонтальную шкалу Volatility): возможный уровень его просадки составляет 10-12%. Если вы не готовы принять этот риск, то снижайте долю акций в портфеле, а вместе с ним – аппетит к возврату на инвестиции. Потому как на рынке не бывает дохода без риска или, если хотите, скажу вам “по-аглицки” и в рифму, no pain – no gain.

Что касается правой части данного слайда, то она не особо важна. Но предвидя ваше любопытство, предположу, что здесь приводится результативность управляющих J.P. Morgan AM в разрезе различных классов активов.

Коэффициент Alpha отражает успешность стратегии активно управляемого фонда и вклад управляющего в ее доходность (в частности, способность управляющего выбирать активы и время для их покупки).

• Чем выше Alpha, тем лучше. Отрицательная Alpha может говорить как о плохом управлении, так и высоком коэффициенте затрат.

Хотите составить портфель, но не знаете, с чего начать?

Пройдите мой тематический онлайн-курс по формированию портфеля. Он поможет вам выбрать правильные ETF-фонды, найти оптимальный баланс рисковых и защитных активов и проверить, какую доходность при каком риске показывал тот или иной портфель на исторических данных. Посмотреть программу курса.