В своей книге «Инвесторы против спекулянтов» Джон Богл приводит интересную аналогию, сравнивая инвестиции и спекуляции – с чем бы вы думали? – с бубликом и пончиком. Такие неожиданные метафоры хорошо запоминаются, а значит, уберегут вас от эйфории, когда рынок вдруг “увлечется пончиками”. Прочитав цитату ниже, вы поймете, о чем, собственно, речь.
“Бублик и пончик – два этих вида мучных изделий символизируют два абсолютно разных элемента доходности фондового рынка.
Так, вполне можно считать бублик олицетворением инвестиционного дохода – дивидендного дохода и дохода от прироста капитала.
Инвестиционный доход, который приносят акции, отражает все характеристики, присущие бублику (он питательный, с корочкой и твердый).
Аналогичным образом пышный пончик олицетворяет собой спекулятивный доход. Он образуется за счет сильных колебаний цены, которую инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании в расчете на акцию.
Когда общественное мнение о стоимости акций меняется со сладко оптимистичного на горько пессимистичное или наоборот, это говорит о том, что рынок «увлекся пончиками». Если реальное инвестирование, подобно бублику, всегда продуктивно, то пышные, напоминающие пончик эмоции инвесторов крайне непрочны и непродуктивны”.
Войдите через социальные сети, чтобы оставить комментарий