Почему падает золото и что с этим делать?

Золото (GLD) давно показывало слабость, но вчера оно просело сразу на 3,5% и что более важно – пробило значимый уровень поддержки ($124). Причиной падения стал укрепившийся доллар США (UUP) и рост доходности по облигациям ($TNX). А когда доходность по бондам растет, то золото падает.

Почему так происходит? Потому что золото, в отличие от облигаций, не генерирует постоянный (купонный) доход, и на ожиданиях повышения ставки (и как следствия, роста доходности) становится менее интересным.

Однако смутные времена на рынке никто не отменял и действующий в золоте долгосрочный растущий тренд тоже: 50-дневная средняя MA(50) у GLD по-прежнему над 200-дневной MA(200). Но пока мы имеем то, что имеем. А именно:

• Всплеск объема на падении.
• Пробой линиями относительной силы GDX:GLD и GLD:$SPX своей поддержки (что такое относительная сила, я рассказывала здесь).
• Уход индикатора MACD в негативную зону (ниже нулевой линии).

Все эти моменты я выделила на графике 3 (см. внизу поста) красными стрелками и все они говорят о слабости актива. Продолжится ли его падение? Надо смотреть. Тот факт, что золото сорвалось с гэпом и выпало из канала, может быть признаком ложного пробоя. Однако такой высокий объем торгов заставляет меня полагать, что даже после отскока и возврата в канал золото может еще корректироваться в течение нескольких недель. Что с этим делать? Ответ на этот вопрос вы узнаете разблокировав скрытый контент.

Что делать, если вы – долгосрочный инвестор

Если вы – долгосрочный инвестор, готовый держать позицию более трех лет, то делать (читай: продавать) ничего не нужно, т.к. пока речь идет о коррекции, которая не нарушает долгосрочный восходящий тренд. Стоит ли докупать золото внизу? Я на падении не усредняюсь и вам не советую, т.к. есть риск словить падающий нож. Покупать нужно при возвращении силы и сигналах на рост.

Для долгосрочных вложений такими сигналами будут подъем цены над MA(50) и возвращение индикатора MACD в позитивную зону (над нулевой линией). Пока, по данным моей системы, таких сигналов нет ни в SPDR Gold Trust (GLD), ни в фонде на акции золотодобытчиков (GDX).

Что делать, если вы – среднесрочный трейдер

Если вы – среднесрочный трейдер, то у меня к вам вопрос: что вы делаете там, где вас быть не должно? Самое позднее, когда вы должны были закрыть длинную позицию по золоту, это был август. Серьезный сигнал к продаже появился когда GDX:GLD Ratio пересек свою ЕMA(13) сверху вниз.

Дополнительным приглашением на выход было медвежье пересечение средней в GLD:$SPX. На графике 3 этот период я отметила стрелками. Что касается возвращения в золото на средний срок, то нужно ждать разворота тенденции и следить за динамикой:

• Доллара США, в частности, возьмет ли он свою 200-дневную среднюю и войдет ли в растущий тренд (см. График 1 ниже).
• Доходности по облигациям, особенно краткосрочной ($UST2Y), т.к. она лучше, чем долгосрочная ($TNX) передает ожидания по ставке (см. График 2 ниже);
• Акций золотодобытчиков (GDX) через GDX:GLD Ratio, т.к. они – опережающий индикатор для золота (см. График 3 ниже).

Используемые графики

Живая версия графика здесь.

Живая версия графика здесь.