PEG коэффициент сопоставляет цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой прибылью компании. Он представляет собой модификацию мультипликатора P/E, однако, в отличие от P/E, отражающего прошлое компании, PEG учитывает ее тенденции роста.
Рассчитывается PEG коэффициент как:
- PEG = (P/E) / G (годовой прогноз роста EPS)
Темпы роста чистой прибыли или G, используемые для расчета этого мультипликатора, представляют собой средние темпы роста с учетом сложных процентов за прогнозный период – CAGR (Сompounded Average Growth Rate).
- Так, если у компании Forward P/E = 20, а аналитики прогнозируют ее CAGR на уровне 16%, то величина коэффициента PEG составит 1,25.
Очевидно, что при таком PEG компания продается с премией относительно будущей прибыли. Поэтому при прочих равных показателях инвестор выберет компанию с PEG ≤ 1.
Однако инвестору следует помнить о прогнозном значении коэффициента PEG. Аналитики могут ошибаться и завышать свои оценки. Для снижения риска стоит делать поправку на субъективность оценки, снижая прогноз аналитиков минимум на 20%.