Основным критерием эффективности работы компании является ее результативность и прибыльность. Результативность бизнеса оценивается по темпам роста его основных показателей (продажи, прибыль, активы) и скорости оборота денежных средств. Для этого сравниваются два и более периода и анализируется их изменения в динамике.
Оптимальным является соотношение, при котором:
Тбп > Топ > Та > 100%, где
- Тбп – темп изменения балансовой прибыли.
- Топ – темп изменения объема продаж.
- Та – темп изменения валюты (итога) баланса.
Такое соотношение получило название золотого правила экономики, а работа компания считается эффективной, если оно выполняется, т. е. соблюдаются следующие условия:
- Темп изменения прибыли выше 100%, т. е. наблюдается ее прирост.
- Темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки.
- Темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Когда прибыль компании растет более высокими темпами, чем объем ее продаж, это позволяет говорить о снижении себестоимости. А темп роста объема продаж, превышающий темп изменения активов, – об эффективном использовании ресурсов и увеличении экономического потенциала бизнеса.
В отдельных случаях, например, в период вложений в бизнес при его расширении или модернизации, золотое правило может не выполняться, однако, это не значит, что в долгосрочном периоде компания не эффективна.
В странах с развитой рыночной экономикой в финансовом анализе используется золотое правило бизнеса, соотносящее темпы роста активов, прибыли, выручки и собственного капитала:
Тпр > Треал > Тсоб. кап. > Такт, где
- Тпр – темп роста прибыли.
- Треал – темп роста реализации продукции.
- Тсоб. кап. – темп роста собственного капитала.
- Такт – темп роста активов.
Этот пост хорошо дополняют следующие статьи на моем блоге:
- Piotroski F-Score: насколько компания финансово устойчива?
- Altman Z-Score: какова вероятность банкротства компании?
Хотите копнуть глубже?
Если вы хотите глубже анализировать компании, то стоит научиться читать ее отчетность и анализировать по ней состояние бизнеса. На эту тему у меня есть большой курс с подробным разбором статей каждого отчета (Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении денежных средств). Подробней о нем можно узнать здесь.
