Привилегированная акция (Preferred Stock) – это гибридная ценная бумага, обладающая характеристиками, свойственными как облигациям, так и акциям. Несмотря на то, что привилегированные акции относятся к акционерному капиталу, их держатели не обладают долями в компании.
Держатели привилегированных акций:
- получают фиксированные дивиденды;
- обладают преимущественным правом на получение части имущества при ликвидации компании.
За эти привилегии они “платят” своим правом голоса на собрании (не участвуют в управлении компанией).
Ставка дивидендов по привилегированные акциям устанавливается в процентах от номинальной стоимости акций или в абсолютном выражении и не зависит от прибыли компании. Это роднит данные акции с облигациями и делает их чувствительными к изменениям процентных ставок. В связи с чем привилегированные акции привлекательны для инвесторов, когда процентные ставки стабильны или снижаются.
Цены привилегированных акций с плавающей ставкой дивидендов не испытывают такой зависимости. В случае банкротства компании требования владельцев привилегированных акций удовлетворяются раньше требований владельцев обыкновенных акций, что делает их менее рискованными, чем обыкновенные акции.
Учет привилегированных акций в финансовой отчетности компании зависит от условий выпуска префов. Если компания обязуется выплачивать фиксированные дивиденды и через какое-то время погасить (выкупить по установленной цене и ликвидировать) эти акции, то фактически это уже не акции, а долгосрочная задолженность компании.
В этом случае стандарты учета требуют, чтобы выпуск таких акций рассматривался в качестве долгосрочной задолженности и учитывался соответствующим образом. Если же компания не берет на себя обязательств по погашению, то префы учитываются таким же образом, как и обыкновенные акции.